
乾坤五绝之一的夺魂旗在白龙堆杀害十二个武林高手, 更杀掉常家庄一门三杰, 凶手每次行凶后都留下夺魂旗作为记号, 一时间江湖上人心惶惶, 人人自危, 自幼在万回谷罗刹教习武的常碧云闻得父兄遇害消息悲恸欲绝, 决定孤身追查真凶下落...
大侠霍元甲头七之日,日本虹口武道场翻译胡恩受铃木宽委派,带人上精武馆挑衅。霍元甲五弟子陈真不堪其辱,孤身赴武道场应战,大败数十人。铃木宽大怒,派人打砸精武馆,并限三天交出陈真。为保陈真性命,大师兄命令陈真离开上海。当夜,陈真意外发现师父被毒害的线索,盛怒之下手刃凶手及其内应,并决定挖出幕后主使……